来源:北京商报
依靠“男士一生仅能定制一枚”的营销策略,DR钻戒凝聚了不少的DR族粉丝。作为DR品牌的母公司,在成立十年后,迪阿股份有限公司(以下简称“迪阿股份”)有了对资本的渴求。深交所IPO项目动态显示,迪阿股份创业板IPO的申请已获得受理。而在上市前业绩下滑、报告期内存货高企、周转率持续走低的情形,让迪阿股份的IPO之路存在诸多不确定性。同作为珠宝首饰的生产商,迪阿股份的上市速度与莱绅通灵、周大生相比明显掉队。
2019年净利同比下滑
创业板注册制下,不少公司对上市跃跃欲试,迪阿股份亦是如此。
据招股书显示,迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计,为婚恋人群定制高品质的求婚钻戒等钻石镶嵌饰品。目前,迪阿股份旗下有“MY HEART”“BELIEVE”“FOREVER”“JUST YOU”“LOVE LINE”“TRUE LOVE”等系列产品,产品类型涵盖求婚钻戒、结婚对戒及项链等钻石饰品。
财务数据显示,迪阿股份在2017-2019年实现的营业收入分别约11.17亿元、15亿元、16.65亿元。虽说营收保持增速,不过报告期内,迪阿股份归属净利润却出现了下滑的迹象。数据显示,2017-2019年,迪阿股份的归属净利润分别约2.5亿元、2.73亿元、2.64亿元,期间的扣非后净利润分别约2.41亿元、2.62亿元、2.47亿元。今年上半年,迪阿股份实现的营业收入约8.36亿元,对应的归属净利润约1.51亿元。
迪阿股份称,“报告期内净利润变动趋势与主营业务收入存在一定差异,主要系期间费用不断增长所致”。招股书显示,迪阿股份期间费用主要由销售费用和管理费用组成,报告期各期末合计金额分别约3.66亿元、5.84亿元、7.94亿元和3.61亿元,占营业收入的比例分别为32.75%、38.96%、47.71%和43.16%。
其中,2017-2019年以及2020年1-6月,迪阿股份的销售费用分别约3.15亿元、5亿元、6.74亿元和3亿元,占营业收入的比例分别是28.19%、33.32%、40.51%和35.91%。
除了工资薪金、租金、物业管理及水电费支出外,迪阿股份销售费用项下的市场推广费处于高位。数据显示,2017-2019年以及2020年1-6月,迪阿股份销售费用中市场推广费分别约1.28亿元、1.4亿元、1.38亿元和5173.88万元,占销售费用的比例分别为40.63%、27.93%、20.47%和17.24%。
“报告期内,公司业务收入主要来源于线下门店,线下门店收入占主营业务收入的比例分别为86.88%、89.16%、92.33%和91.24%。2020年1月以来,由于新型冠状病毒疫情影响,消费者多居家防护,减少了线下消费,对连锁零售行业带来了一定冲击。”迪阿股份在招股书中如是表示。
存货周转率转低
迪阿股份存货余额较大的情形同样受到关注。
据招股书显示,2017-2019年以及2020年1-6月,迪阿股份各期末的存货账面价值分别为12578.37万元、19975.37万元、21323.65万元和23008.15万元,占流动资产比例分别为25.98%、32.06%、24.11%和23.32%。
迪阿股份的存货由原材料、半成品、产成品、周转材料和委托加工物资构成,且主要为产成品和原材料。报告期各期末产成品和原材料占存货余额的合计比例为90.17%、93.93%、94.11%和93.99%。据迪阿股份介绍,存货中产成品主要为钻石镶嵌饰品,原材料主要为对外采购的钻石。
数据显示,2017-2019年以及2020年1-6月各期末,迪阿股份存货中产成品余额分别为8366.77万元、14827.1万元、16310.26万元和17955.07万元。其中,迪阿股份2018年末、2019年末和2020年6月末产成品余额分别较各期期初增加6460.33万元、1483.16万元和1644.81万元,增幅分别为77.21%、10%和10.08%。
迪阿股份表示,“2018年末产成品余额增幅较大,主要系当年度新开门店数量较多导致铺货需求大幅增加”。著名经济学家宋清辉认为,未来若钻石等主要原材料价格或者产成品市场价格发生大幅波动,公司将面临进一步计提存货跌价准备的风险。
而在报告期各期内,迪阿股份的存货跌价准备金额分别为308.81万元、257.65万元、140.12万元和350.02万元。
存货高企的迪阿股份,存货周转率在逐步下降。数据显示,迪阿股份2017-2019年以及2020年1-6月的存货周转率分别为3.88次、2.73次、2.38次和1.13次。
投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示,存货周转率用于反映存货的周转速度,即存货的流动性及存货资金占用量是否合理,促使企业在保证生产经营连续性的同时,提高资金的使用效率,增强企业的短期偿债能力。存货周转率是对流动资产周转率的补充说明,是衡量企业投入生产、存货管理水平、销售收回能力的综合性指标。
许小恒补充,存货周转率下降由多种原因造成。某种程度上,存货周转率下降意味着企业的库存商品出现滞销。而珠宝首饰作为可选择性消费,近年来国内消费者对于产品的个性化、多样化要求不断提高,市场竞争越来越激烈,如果想改变应及时开发新产品。
“夫妻店”模式存隐忧
从持股比例上看,迪阿股份是一家典型的“夫妻店”。
据招股书显示,张国涛通过迪阿投资、温迪壹号、温迪贰号、温迪叁号、前海温迪合计间接持有迪阿股份7.825%股份;卢依雯通过迪阿投资间接持有公司90.25%股份。张国涛、卢依雯合计间接持有公司98.075%股份,是迪阿股份的实际控制人。张国涛、卢依雯为夫妻关系。
证券市场评论人布娜新称,“绝对意义的一股独大使得实控人处于绝对控股地位,不利于公司形成有效决策,也不利于形成有效公司治理”。
迪阿股份亦坦言,此次发行完成后,张国涛、卢依雯夫妇仍为公司实际控制人,可能利用其控制地位形成有利于其自身、损害公司及公司中小股东利益的经营决策,因此,公司存在一定的实际控制人控制的风险。
另外,欲坐享资本盛宴的张国涛夫妇,在IPO之前拿到不少的分红。据招股书显示,2020年5月25日,迪阿股份股东大会全体股东一致通过,决定将公司的可分配利润中的1.2亿元向股东进行分配。截至招股说明书签署日,公司已完成利润分配。
在2017-2019年,迪阿股份每年也都有现金分红,对应的现金分红金额分别为0.8亿元、1.5亿元、0.9亿元。经计算,三年半的时间,迪阿股份的股东们已经累计分掉4.4亿元的现金。按照持股来算,绝大部分被张国涛夫妇分掉。
针对公司IPO的相关问题,北京商报记者向迪阿股份发去采访函,不过截至记者发稿,未收到相关回复。北京商报记者 刘凤茹
责任编辑:陈悠然 SF104
- 1 重磅:大佬刘益谦重仓坚守这只股4年
- 2 50场创业板上市会问得最多的是什么?“上...
- 3 阿里健康:上半年营收增长74%至71.6...
- 4 第二波医用耗材集采风暴要来?这些上市公司...
- 5 小米Q3业绩创历史新高 却为何股价大跌?
- 6 国际油价创下近3个月新高 后市能否延续强...
- 7 华谊兄弟王中磊:希望资本对影视行业多一点...
- 8 险资前三季股票投资收益1361亿元 收益...
- 9 侃财:老美真的不识货
- 10 押注理想汽车暴赚90亿 浙江资本大佬王相...
- 11 不缺钱的中公教育 为何仍定增发债60亿?
- 12 阿里健康2021上半财年利润净额同比飙涨...
- 13 刚“清仓”股权参股公司就业绩变脸:还要I...
- 14 每日复盘:北上资金净流出15.69亿元 ...
- 15 酿酒行业领跌 大单抛出超10亿元五粮液
- 16 政策驱动特高压板块或迎跨年度行情 逾1....
- 17 沪指回调失守3400点 机构建议把握结构...
- 18 摩根大通因财富管理部门不当行为被罚2.5...
- 19 机构调研季最新总结:内资依旧偏爱科技医药...
- 20 美国第三季度GDP环比折合年率修正值为3...
- 21 中数智汇无专利“闯”科创板 旗下公司却连...
- 22 这家卖保温杯的“夫妻店”闯关创业板 主要...
- 23 1200亿汽车巨头3个月股价翻倍 长安汽...
- 24 粤开策略:周期回调 后续关注两方面因素
- 25 北京将出台户外广告、牌匾标识新规:拒绝“...
- 26 趣活将于12月3日美股盘前公布Q3业绩
- 27 年报审计违规突显管理漏洞 积重难返的苏泊...
- 28 年报审计违规突显管理漏洞 积重难返的苏泊...
- 29 天音控股:拟对星盟信息增加投资金额至5亿...
- 30 2020年11月26日涨停板早知道:七大...
- 31 暴跌!黄金考验1800美元支撑,四个月下...
- 32 华为罕见发声:不造整车 A股小伙伴嗨了
- 33 大豪科技一杯二锅头 呛得股民眼泪流
- 34 高盛:预计新冠疫苗最快12月获紧急使用授...
- 35 如涵控股收到初步非约束性私有化要约 盘前...
- 36 济南多个楼盘都有人脸识别 看房“避免被拍...
- 37 康跃科技闪崩20%跌停:拟并购切入健康产...
- 38 大连圣亚1.79亿诉讼 牵出原商业管理部...
- 39 红星二锅头借壳上市?提前上涨被指内幕交易...
- 40 A股资金“醒酒”了?14天翻倍妖股青青稞...
- 41 南方轴承高位跌停 百亿私募嘉恳资产为第四...
- 42 小米高管称“得屌丝者得天下” 小米回应:...
- 43 闻达于资本市场 中国物业企业凭什么?
- 44 沙钢股份跌停 国盛证券今日刚给"...
- 45 华盛通:15项业绩指标创新高 为何还有机...
- 46 证监会:完善证券行业反洗钱监管体制机制
- 47 苏宁30亿回购债券、年内二次涨薪 能否化...
- 48 深圳一天卖地340亿占年度财政收入3.6...
- 49 IPO材料错27处公司的投行东莞证券 年...
- 50 美国服饰零售商Gap跌超10%,当季净利...
- 51 中概股云集涨超30%,宣布与抖音签署合作...
- 52 53亿负债竟然变成41亿利润 雅居乐:摩...
- 53 “煤飞色舞”行情小憩 北向资金趁机抢筹这...
- 54 电子行业业绩分化明显 部分公司增长乏力
- 55 华为造车传闻又起:多股股价剧震龙头跌停 ...
- 56 博力威应收账款大量逾期回款风险高企 材料...
- 57 大股东减持套现、关注函连夜下发 青青稞酒...
- 58 马斯克:特斯拉柏林超级工厂将成为全球最大...
- 59 美股散户继续狂欢:两日交易量同比暴增72...
- 60 国信证券总裁2021年投资策略会演讲:科...
- 61 上海银行总行及两家分支被罚180万:支行...
- 62 广发宏观策略联合行业:RCEP中的机遇与...
- 63 濠江机电惊魂5分钟:超1500万股卖单 ...
- 64 内衣市场融资潮与关店潮齐飞 维密、都市丽...
- 65 未来十年如何投资?小摩给出“最全”资产配...
- 66 蚂蚁旗下小贷公司200亿ABS融资计划获...
- 67 京沪高铁启用动态票价 哪些车次涨价了
- 68 国际航空运输协会:新冠肺炎大流行给航空业...
- 69 奇葩商标容易火?看上市公司怎么玩的
- 70 1年狂赚4.5亿却被疑收智商税 “盲盒王...
- 71 有机硅DMC再暴涨:机构看涨至2021年...
- 72 汇丰控股:董事会批准自12月22日从巴黎...
- 73 稀土价格持续上涨 相关公司或受关注(附股...
- 74 卖火盆年收1.5亿 雅艺科技能否成功冲刺...
- 75 医用耗材板块持续下跌中 专家:未来采集会...
- 76 国君策略:把握全球复苏机遇 掘金中国出口...
- 77 周黑鸭续跌8%创逾三个月新低 暂现三连阴...
- 78 天信投顾:区间压力 短线上再度进入轮回周...
- 79 国创高新被珠海市监局处罚:分公司涉嫌虚假...
- 80 爱康医疗跌逾13% 人工膝关节集采进度和...
- 81 创业板指下跌2.22% 两市成交额超86...
- 82 半年提价四次、累涨1600元 白卡纸还能...
- 83 新能源车概念大热龙头八天七板 造车新势力...
- 84 卖手机重回前三的小米 能否拿稳欧洲市场这...
- 85 沪指收跌1.19% 汽车整车板块涨幅居前
- 86 药明巨诺-B现跌超9% 较招股价仅高不足...
- 87 物业股连续多日暴跌:第一服务跌9% 世茂...
- 88 康芝药业:IPO募投项目几乎全部折戟 画...
- 89 智飞生物:疫苗龙头名不副实 本质上是一家...
- 90 套牢BAT巨头三年的联通混改 问题出在哪...
- 91 李子园:经营业绩依赖单一产品 对恒天然的...
- 92 逾25家个股跌幅超9%:高位股延续退潮 ...
- 93 红星二锅头、北冰洋拟曲线上市 80亿大豪...
- 94 17.93亿元难倒国瑞置业 放弃增资8家...
- 95 体育用品股普跌 李宁跌近6%安踏跌超5%
- 96 高盛:将阿里巴巴列入确信买入名单 目标价...
- 97 中银基金:结构性机会依然存在 受疫情冲击...
- 98 119期老铁双色球预测奖号:红球胆码推荐
- 99 张继科工作室回应恋情传闻:是好朋友 散了...
- 100 Netflix持续加码印度市场 能否为其...