热点栏目
2018年非洲猪瘟疫情导致生猪存栏大幅下降,在高养殖利润驱使下,各养殖单位积极复养。受制于天气以及疫情防控条件的不同,不同地域以及不同规模的养殖单位恢复进度不同。根据农业农村部数据,2019年9月能繁母猪存栏触底反弹,市场普遍预期今年底生猪出栏增加,本篇报告将根据官方以及民间调研情况,分析影响年底生猪出栏量以及生猪存栏恢复的因素及可能。
一、能繁母猪存栏恢复预期
能繁母猪为市场提供仔猪,商品仔猪断奶后,经过5个月的育肥期后即可出栏,既成为市场生猪供应。市场仔猪供应=能繁母猪存栏×生产效能。因此能繁母猪存栏的恢复以及生产效能的变化,作为未来生猪市场供应的重要指标,值得关注。
2019年3月,随着北方地区疫情逐渐稳定,养殖单位通过商品转能繁的方式扩张产能(三元母猪)。根据农业农村部的官方数据来看,能繁母猪存栏已基本恢复至疫情发生前的85%;涌益数据显示,截止到2020年8月,全国能繁母猪的存栏已经恢复至疫情发生前的64%。根据这两组数据,我们来分别推算未来生猪产能的恢复情况。
1、平均增幅推算
根据农业农村部数据推算,2020年2-8月能繁母猪存栏环比增长的平均值3.19%。若未来能繁母猪存栏环比增幅能按这一比例持续恢复,到2020年12月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前的96%。若按照这一增速保持不变,2021年1月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前水平。
根据涌溢资讯数据推算,2020年2-8月能繁母猪存栏环比增长的平均值1.5%。若未来能繁母猪存栏环比增幅能按这一比例持续恢复,到2020年12月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前的68%。若按照这一增速保持不变,2023年2月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前水平。
2、同期增幅推算
根据农业农村部数据推算,2019年9-12月,能繁母猪存栏增幅较小,考虑到今年四季度北方地区猪瘟疫情可能出现反弹的情况,若能繁母猪存栏按照2019年历史同期变动幅度来计算,截至2020年12月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前的88%。若未来能繁母猪存栏恢复按照2019、2020年同期相同增幅来计算,能繁母猪存栏将于2021年5月恢复至疫情发生前水平。
根据涌溢资讯数据推算,2019年9-12月,受到北方地区非洲猪瘟疫情再次复发影响,能繁母猪恢复停滞,并出现环比下降的情况。若能繁母猪存栏按照2019年历史同期变动幅度来计算,截至2020年12月,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前的60%。若未来2年,能繁母猪存栏恢复按照2020年1-8月,以及2019年9-12月存栏变动幅度来计算,截至2022年底,能繁母猪存栏将恢复至疫情发生前的65%;未来5年内,能繁母猪存栏无法恢复至疫情发生前水平。
二、生产效能变化与其他影响因素
非洲猪瘟疫情导致生猪大面积死亡的同时,二元母猪及原种猪也受到较大影响。2019年生猪养殖利润持续历史高位,各养殖单位,尤其规模养殖企业通过商品转能繁的方式扩大产能。但根据不同养殖单位饲养的精细程度不同,三元母猪生产效能不同程度下降。根据涌溢资讯大数据调研结果来计算,三元母猪PSY较二元母猪下降33%;育肥猪成活率下降3%。由此可计算出,同等数量的三元能繁母猪可为市场提供商品猪出栏量仅为二元母猪的0.65倍。
1、二元母猪占比导致总体生产效能的变化
(1)三元母猪占比维持不变
能繁母猪存栏持续恢复,但短期来看,三元母猪占比较大,8月涌益数据显示,三元母猪占比47%。在能繁母猪存栏结构占比不变的情况下,与非洲猪瘟疫情前相比,相同数量的能繁殖母猪可为市场提供的商品育肥猪出栏是非瘟疫情前的83.55%。在此条件下,此前推导出的生猪出栏恢复时间将被推后(具体恢复进度,详见附表)。
(2)二元占比逐渐增加
受到非洲猪瘟疫情影响,2018、2019年祖代猪引种放缓。2020年,随着国内非洲猪瘟疫情的逐渐趋稳,各企业开始增加引种量。截至9月,国内祖代猪引种10637头,创5年来最高水平。
按照生猪的生长周期规律来推算,曾祖代进口后的2.5年,可以开始为市场提供能繁母猪。2020年大量进口的曾祖代种猪,对应2022年之后可为市场提供二元能繁母猪。二元母猪占比将逐渐增加,生猪产能恢复进度将会加快。
2、猪龄结构
根据涌溢资讯公布的不同阶段生猪存栏量的数据,2020年7月,小猪存栏65万头,占比42%。根据生猪生长周期规律推算,这部分小猪将在2个月后,即2020年10月以后出栏。从趋势上来看,小猪月度环比涨幅大于大猪。同时,考虑到2019年10月以来,农业农村部公布的能繁母猪存栏触底反弹后持续趋势性增加,对应2020年10月之后,市场育肥猪出栏的趋势性增加。从另一层面印证2020年四季度,我国生猪出栏将出现趋势性增加。
3、未来可能的猪瘟疫情
从过去猪瘟发生的情况来看,二季度为南方地区猪瘟疫情高发期,四季度为北方地区猪瘟疫情高发期。虽然各养殖单位的生物安全防控技术与意识都有了很大程度的提高,但现阶段北方地区养殖密度较前期有所增加,一定程度增加疫情防控效果。近期天气逐渐转凉,北方地区有猪瘟疫情发生,短期来看,尚未出现大范围暴发情况,全国范围内猪瘟疫情较为稳定。若猪瘟疫情严重,再次发生大规模暴发情况,将延缓存栏恢复进度。因此四季度北方地区可能的猪瘟疫情对能繁母猪以及生猪存栏恢复进度的影响值得关注。
三、附表与备注
1、涌益数据与农业农村部数据因取样的样本点不同,因此存栏绝对数据有所不同。整体来看,涌益更多代表民间调研机构数据信息,农业农村部更多代表官方数据。
2、附表黄色标注为对应生猪产能恢复至疫情发生之前的同等水平。
免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。
责任编辑:陈修龙
- 1 重磅:大佬刘益谦重仓坚守这只股4年
- 2 50场创业板上市会问得最多的是什么?“上...
- 3 阿里健康:上半年营收增长74%至71.6...
- 4 第二波医用耗材集采风暴要来?这些上市公司...
- 5 小米Q3业绩创历史新高 却为何股价大跌?
- 6 国际油价创下近3个月新高 后市能否延续强...
- 7 险资前三季股票投资收益1361亿元 收益...
- 8 侃财:老美真的不识货
- 9 押注理想汽车暴赚90亿 浙江资本大佬王相...
- 10 不缺钱的中公教育 为何仍定增发债60亿?
- 11 美股盘前:感恩节将至 道指期货跌0.1%
- 12 A股突遇“黑色星期三”:到底怎么了?后市...
- 13 每日复盘:北上资金净流出15.69亿元 ...
- 14 酿酒行业领跌 大单抛出超10亿元五粮液
- 15 政策驱动特高压板块或迎跨年度行情 逾1....
- 16 沪指回调失守3400点 机构建议把握结构...
- 17 晚间公告热点追踪:网络文学鼻祖“李寻欢”...
- 18 摩根大通因财富管理部门不当行为被罚2.5...
- 19 机构调研季最新总结:内资依旧偏爱科技医药...
- 20 美国第三季度GDP环比折合年率修正值为3...
- 21 中数智汇无专利“闯”科创板 旗下公司却连...
- 22 当事人辟谣:网传《致福晟集团全体跟投员工...
- 23 这家卖保温杯的“夫妻店”闯关创业板 主要...
- 24 新氧发布Q3财报:平均月活跃用户870万...
- 25 1200亿汽车巨头3个月股价翻倍 长安汽...
- 26 粤开策略:周期回调 后续关注两方面因素
- 27 养老保险基金去年赚664亿 目前持有这些...
- 28 北京将出台户外广告、牌匾标识新规:拒绝“...
- 29 趣活将于12月3日美股盘前公布Q3业绩
- 30 年报审计违规突显管理漏洞 积重难返的苏泊...
- 31 年报审计违规突显管理漏洞 积重难返的苏泊...
- 32 易方达张坤、萧楠刚大手笔杀入 这只曾经的...
- 33 天音控股:拟对星盟信息增加投资金额至5亿...
- 34 2020年11月26日涨停板早知道:七大...
- 35 “最赚钱业务”恢复高增长:场外期权增速超...
- 36 暴跌!黄金考验1800美元支撑,四个月下...
- 37 华为罕见发声:不造整车 A股小伙伴嗨了
- 38 复星医药:拟定增募资不超49.83亿元
- 39 大豪科技一杯二锅头 呛得股民眼泪流
- 40 高盛:预计新冠疫苗最快12月获紧急使用授...
- 41 如涵控股收到初步非约束性私有化要约 盘前...
- 42 济南多个楼盘都有人脸识别 看房“避免被拍...
- 43 康跃科技闪崩20%跌停:拟并购切入健康产...
- 44 财经TOP10|28个普通地市人均GDP...
- 45 大连圣亚1.79亿诉讼 牵出原商业管理部...
- 46 红星二锅头借壳上市?提前上涨被指内幕交易...
- 47 A股资金“醒酒”了?14天翻倍妖股青青稞...
- 48 南方轴承高位跌停 百亿私募嘉恳资产为第四...
- 49 港交所调查:香港投资者成交额占市场30....
- 50 沪指高开低走跌超1% 道指历史首破3万点
- 51 小米高管称“得屌丝者得天下” 小米回应:...
- 52 闻达于资本市场 中国物业企业凭什么?
- 53 沙钢股份跌停 国盛证券今日刚给"...
- 54 证监会:完善证券行业反洗钱监管体制机制
- 55 苏宁30亿回购债券、年内二次涨薪 能否化...
- 56 深圳一天卖地340亿占年度财政收入3.6...
- 57 IPO材料错27处公司的投行东莞证券 年...
- 58 美国服饰零售商Gap跌超10%,当季净利...
- 59 中概股云集涨超30%,宣布与抖音签署合作...
- 60 北京航空航天大学蔡维德:数字货币带来科技...
- 61 53亿负债竟然变成41亿利润 雅居乐:摩...
- 62 “煤飞色舞”行情小憩 北向资金趁机抢筹这...
- 63 电子行业业绩分化明显 部分公司增长乏力
- 64 华为造车传闻又起:多股股价剧震龙头跌停 ...
- 65 大股东减持套现、关注函连夜下发 青青稞酒...
- 66 马斯克:特斯拉柏林超级工厂将成为全球最大...
- 67 美股散户继续狂欢:两日交易量同比暴增72...
- 68 广发宏观策略联合行业:RCEP中的机遇与...
- 69 濠江机电惊魂5分钟:超1500万股卖单 ...
- 70 内衣市场融资潮与关店潮齐飞 维密、都市丽...
- 71 蚂蚁旗下小贷公司200亿ABS融资计划获...
- 72 京沪高铁启用动态票价 哪些车次涨价了
- 73 国际航空运输协会:新冠肺炎大流行给航空业...
- 74 奇葩商标容易火?看上市公司怎么玩的
- 75 1年狂赚4.5亿却被疑收智商税 “盲盒王...
- 76 11月25日上市公司晚间公告速递
- 77 有机硅DMC再暴涨:机构看涨至2021年...
- 78 汇丰控股:董事会批准自12月22日从巴黎...
- 79 稀土价格持续上涨 相关公司或受关注(附股...
- 80 卖火盆年收1.5亿 雅艺科技能否成功冲刺...
- 81 医用耗材板块持续下跌中 专家:未来采集会...
- 82 周黑鸭续跌8%创逾三个月新低 暂现三连阴...
- 83 天信投顾:区间压力 短线上再度进入轮回周...
- 84 国创高新被珠海市监局处罚:分公司涉嫌虚假...
- 85 爱康医疗跌逾13% 人工膝关节集采进度和...
- 86 创业板指下跌2.22% 两市成交额超86...
- 87 半年提价四次、累涨1600元 白卡纸还能...
- 88 新能源车概念大热龙头八天七板 造车新势力...
- 89 沪指收跌1.19% 汽车整车板块涨幅居前
- 90 药明巨诺-B现跌超9% 较招股价仅高不足...
- 91 物业股连续多日暴跌:第一服务跌9% 世茂...
- 92 大盘资金大幅净卖出 逆市买入保险、汽车
- 93 康芝药业:IPO募投项目几乎全部折戟 画...
- 94 智飞生物:疫苗龙头名不副实 本质上是一家...
- 95 套牢BAT巨头三年的联通混改 问题出在哪...
- 96 李子园:经营业绩依赖单一产品 对恒天然的...
- 97 逾25家个股跌幅超9%:高位股延续退潮 ...
- 98 红星二锅头、北冰洋拟曲线上市 80亿大豪...
- 99 17.93亿元难倒国瑞置业 放弃增资8家...
- 100 体育用品股普跌 李宁跌近6%安踏跌超5%